航空机场行业：1-2月民航货邮运输量同比增长9.8% 顺丰航空货机机队突破90架

　　核心观点　　1）1-2月民航货邮运输量同比增长9.8%。1 至2月，完成运输总周转量257.0 亿吨公里、旅客运输量1.3 亿人次、货邮运输量142.6 万吨，分别同比增长10.5%、5.5%、9.8%，其中国际客运市场规模已超过疫情前同期水平。　　2）顺丰航空货机机队突破90架。在成立十六周年之际， 顺丰航空在深圳迎来第90 架全货机（B767-300BCF）。2009 年，顺丰航空在深圳接收首架全货机（B757-200F），开通首条货运航线“深圳=杭州”，顺利启航。经过多年的发展和潜心经营， 顺丰航空全货机运力规模已跃升至亚洲首位。随着波音第100 架B767-300BCF 的加入，顺丰航空机队规模扩充至4 架B747、25架B767、43 架B757、18 架B737，宽体机占比已超过三成。　　行业动态信息　　行业综述：从交运各子板块相对沪深300 的表现来看，本周（3月17 日-3 月21 日）交运板块整体下跌。其中，本周航空板块跌幅为1.78%，机场板块跌幅为0.45%。　　航空机场：1-2 月民航货邮运输量同比增长9.8%，顺丰航空货机机队突破90 架　　1-2 月民航货邮运输量同比增长9.8%。民航局网站18 日消息，2025 年年初民航全行业运输生产实现平稳开局，主要运输生产指标均同比增长。1 至2 月，完成运输总周转量257.0 亿吨公里、旅客运输量1.3 亿人次、货邮运输量142.6 万吨，分别同比增长10.5%、5.5%、9.8%，其中国际客运市场规模已超过疫情前同期水平。　　顺丰航空货机机队突破90 架。在成立十六周年之际，顺丰航空在深圳迎来第90 架全货机（B767-300BCF）。2009 年，顺丰航空在深圳接收首架全货机（B757-200F），开通首条货运航线“深圳=杭州”，顺利启航。经过多年的发展和潜心经营，顺丰航空全货机运力规模已跃升至亚洲首位。随着波音第100 架B767-300BCF 的加入，顺丰航空机队规模扩充至4 架B747、25架B767、43 架B757、18 架B737，宽体机占比已超过三成。　　南航物流推出整板转运模式。近日，一批法兰克福出发中转广州、重达6.5 吨的国际监管货物，通过创新型“整板转运”模式，实现高效转运至上海浦东，这标志着南航物流正式试运行国际货物境内陆空联运“整板转运”服务产品，为跨境电商等时效敏感型货物提供更可靠的物流保障。　　风险分析　　人民币汇率大幅贬值风险　　目前人民币仍然面临着比较大的贬值压力，美联储有可能进一步收紧货币政策，使通胀降至2% 的长期目标；美联储预计2023 年美国通胀率将放缓至3.25%，并在未来两年内达到2%的目标。同时，国内经济增长的速度和就业水平等存在波动，人民币汇率仍存在大幅贬值风险，或将影响航空机场行业相关的上市公司业绩。　　国际航线放开速度不及预期　　当前国际可执行航班量正在逐步增加，未来国际航线放开的节奏可能是循序渐进的，但是国际地缘政治仍存在较大不确定性，国际航线放开节奏同样存在不及预期风险，延缓国际航线放开可能将影响航空机场行业相关的上市公司业绩。　　燃油成本大幅度上涨　　受国际原油价格波动影响，航空公司燃料成本存在大幅度上涨的风险。其次，新加坡是全球燃料油最大的消费地和集散地，地缘政治因素或对新加坡燃料油的产量造成影响，进而导致燃油成本大幅度上涨。最后，俄乌冲突导致的能源危机、各国环保法规政策等均可能大幅提升航空公司的燃油成本。 【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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