晚报| 利好来了！上交所：对程序化交易实行实时监控！特朗普宣布实施所谓“对等关税”措施！4月3日影响市场重磅消息汇总！

收盘总结

创业板指放量下跌1.86%、沪指跌0.24% 高外销占比概念股遭重挫 大消费板块逆势活跃。指数表现分化，沪指低开高走一度翻红，创指、深成指弱势震荡。截至收盘，沪指跌0.24%，深证成指跌1.4%，创业板指跌1.86%。两市个股跌多涨少，下跌个股超3100只；两市全天成交1.14万亿元，较上一日放量成交1612亿元，内资主力资金净流出401.6亿元；两市涨跌中位数为-0.49%。

盘面上，特朗普对等关税政策扰动市场。物流、统一大市场概念逆势冲高，华光源海等多股涨停；养殖业集体活跃，兽药、禽流感等概念领涨，金河生物等涨停；农业股午后走强，新赛股份涨停；旅游板块拉升，大连圣亚涨停；电力股震荡上扬，湖南发展等涨停；白酒、黄金、港口航运、房地产、稀土板块盘中活跃。

跌幅方面，高外销占比概念股遭重挫，消费电子、轻工出口方向领跌，巨星科技、东山精密等多股跌停；毫米波雷达、智能座舱等汽车产业链概念走弱，锐明技术等跌停；人形机器人概念回调，道通科技等跌超10%；光刻机、光模块、英伟达概念、飞行汽车等方向均大跌。

消息面上，1、美方宣布“对等关税”，我国商务部回应：坚决反对，将坚决采取反制措施；2、中办、国办《关于完善价格治理机制的意见》提出：废止妨碍全国统一大市场建设和公平竞争的价格政策；分品种、有节奏推进各类电源上网电价市场化改革等；3、近期“涨价题材”成焦点，多个化工品及农产品价格上涨，相关板块反弹。

一、市场消息汇总

1、创业板指放量下跌1.86%、沪指跌0.24% 高外销占比概念股遭重挫 大消费板块逆势活跃

指数表现分化，沪指低开高走一度翻红，创指、深成指弱势震荡。截至收盘，沪指跌0.24%，深证成指跌1.4%，创业板指跌1.86%。两市个股跌多涨少，下跌个股超3100只；两市全天成交1.14万亿元，较上一日放量成交1612亿元，内资主力资金净流出401.6亿元；两市涨跌中位数为-0.49%。盘面上，特朗普对等关税政策扰动市场。物流、统一大市场概念逆势冲高，华光源海等多股涨停；养殖业集体活跃，兽药、禽流感等概念领涨，金河生物等涨停；农业股午后走强，新赛股份涨停；旅游板块拉升，大连圣亚涨停；电力股震荡上扬，湖南发展等涨停；白酒、黄金、港口航运、房地产、稀土板块盘中活跃。跌幅方面，高外销占比概念股遭重挫，消费电子、轻工出口方向领跌，巨星科技、东山精密等多股跌停；毫米波雷达、智能座舱等汽车产业链概念走弱，锐明技术等跌停；人形机器人概念回调，道通科技等跌超10%；光刻机、光模块、英伟达概念、飞行汽车等方向均大跌。消息面上，1、美方宣布“对等关税”，我国商务部回应：坚决反对，将坚决采取反制措施；2、中办、国办《关于完善价格治理机制的意见》提出：废止妨碍全国统一大市场建设和公平竞争的价格政策；分品种、有节奏推进各类电源上网电价市场化改革等；3、近期“涨价题材”成焦点，多个化工品及农产品价格上涨，相关板块反弹。

评：今天全球市场都大跌，堪称比惨大会。相较而言，大A还算比较顽强，算是一个 “独立日”！可能是预期刺激对冲政策，资金并没有那么恐慌。

原因大家应该都知道了：川普新的关税政策。就一个字：狠。这大幅加税的力度，把全球都搞懵了。

在利空落地之后，A股走势呈现分化，出口概念集体重挫，包括服装家电、玩具、电子产品等；而内循环的消费、农业，包括反制的稀土、避险的黄金等逆势拉升！自主可控也可以关注。

总之，特朗普这种自杀1000杀人800的王八拳，他最后能打多久？我们并不知道。我们只要熬过这个利空冲击，那就是新的起点，新一轮主升行情在等着我们。

但这不是一两天的事情，还需要熬一熬！今天就放假了，大家放下股市。等过了节看看政策面，我们有什么大招放出来吧。

2、外交部回应美方加征对等关税：将采取必要措施坚定维护自身正当利益

外交部4月3日下午举行例行记者会。记者：美国东部时间4月2日，美方发布行政令，宣布对主要贸易伙伴加征所谓“对等关税”，对中国（包括香港、澳门）加征34%关税。请问中方对此有何评论？外交部发言人郭嘉昆：美方打着“对等”的幌子，对包括中国在内的多国输美产品加征关税，严重违反世贸组织规则，严重损害以规则为基础的多边贸易体制。中方对此坚决反对，将采取必要措施坚定维护自身正当利益。中方多次强调，贸易战、关税战没有赢家，保护主义没有出路。中方敦促美方纠正错误做法，以平等、尊重、互惠的方式，同包括中国在内的世界各国磋商解决贸易分歧。（日月谭天）

3、广泛针对、10%起步！特朗普宣布实施所谓“对等关税”措施 对中国实施34%的对等关税

美东时间周三，美国总统特朗普在白宫签署两项关于所谓“对等关税”的行政令，宣布美国对所有贸易伙伴设立10%的“最低基准关税”，并对多个贸易伙伴征收更高关税。特朗普表示，美国将对数十个贸易伙伴征收对等关税，不过关税将不是完全对等的，美国将向这些国家和地区收取综合税率大约一半的费用。特朗普展示了一张海报，上面列出了对等关税。图表显示，美国对中国实施34%的对等关税，对欧盟实施的对等关税为20%，对巴西、英国实施10%的对等关税，对瑞士实施31%的对等关税，对印度实施26%的对等关税，对韩国实施25%的对等关税，对日本实施24%的对等关税，对印尼实施32%的对等关税，对泰国实施36%的对等关税，对越南实施46%的对等关税，对柬埔寨实施49%的对等关税。白宫高级官员表示，基准关税税率(10%)将于4月5日凌晨生效，对等关税将于4月9日凌晨生效，美墨加协定下的商品关税豁免将继续，对不符合美墨加协定的商品，关税仍维持在25%。(财联社)

评：对等关税落地，简单聊聊。

大幅提升关税，对中国又加了34%，那么算下来，现在总关税水平大概是20%+10%+10%+34%=74%。高于原先市场的普遍预期。

2. 针对全球，尤其是东南亚地区的关税也超预期，越南+46%，泰国+36%，柬埔寨+49%，印尼+32%。（都是原先可以转出口的点）

3. 基准关税税率（10%）将于4月5日凌晨生效，对等关税将于4月9日凌晨生效。

首先要说的是，这个关税就是明显要脱钩的意思了，不抱幻想，没有转圜的余地。

然后，大额的关税+对全球的关税，两个看似都很激进的选项，但如果结合在一起，这就跟2018年不太一样了。

一方面，小额关税买单的是国内生产商，但大额关税买单的大概率是美国的消费者。

举个简单的例子：一个电子表，完税价格是100元，原来20%的关税，国内生产商只要缴纳20元的关税，综合算下来还有点利润，类似的电子产品净利润基本在个位数。而现在要在原来的基础上再加45%的关税，那实际上加的关税至少在45元以上，这对国内生产商来说已经不是侵蚀利润的事了，而是巨亏。国内生产商只能把关税都加到最终售价上去。

另一方面，2018年仅针对中国，现在全面覆盖，日韩、东南亚、欧盟等主要的贸易逆差国都被加了关税，这就会将欧盟、东盟推向我们，加大合作。这也是“美国优先”政策必然会导致的结果。

这不是臆测，而是有迹象的。比如中日韩近日举行了经贸部长会议，重点谈了维护产业链供应链的稳定和通畅；比如意大利总理梅洛尼在社交媒体上称，“我认为美国对欧盟征收关税是错误的，不符合任何一方的利益。”

面对强势关税、强势脱钩，只有一条路：对内扩内需、科技强国，对外进一步开放。

扩内需就是刺激内生性的需求，弥补外需的减少；科技强国不仅仅是替代，也是促进新的需求。

用全面开放来应对美国优先，让中国成为逆全球化浪潮中唯一的避风港。

美国的关税牌已经打出，接下来就看国内预期了。

ps：4月中下旬政治局会议要来了，节后最关键的预期。

4、商务部：中欧双方同意尽快重启电动汽车反补贴案价格承诺谈判

今天（4月3日）下午3时，商务部新闻发布厅召开例行新闻发布会。商务部新闻发言人何亚东介绍，中欧双方同意尽快重启电动汽车反补贴案价格承诺谈判，为推动中欧企业开展投资和产业合作营造良好的环境。（央视新闻）

5、商务部新闻发言人就日实施半导体出口管制措施事答记者问

商务部新闻发言人就日实施半导体出口管制措施事答记者问商务部新闻发言人就日实施半导体出口管制措施事答记者问。有记者问：2025年4月3日，日本政府宣布对十余种半导体相关物项实施出口管制，请问中方对此有何评论？答：中方注意到有关情况。半导体产业是高度全球化的领域，一段时间以来，个别国家泛化国家安全概念，滥用出口管制措施，对中国半导体等产业实施制裁打压，严重威胁全球半导体产业链供应链稳定，中方对此坚决反对。中日两国在半导体领域产业互补性强，已经形成了紧密融合的良好局面。日方相关出口管制措施，将严重干扰企业间正常商业往来，损害两国企业利益。我们希望日方从维护国际经贸规则及中日经贸合作大局出发，保持理性决策，及时纠正错误做法，切实维护包括中日企业在内的各国企业正当权益，维护全球半导体产业链供应链稳定。中方将采取必要措施，坚决维护自身正当权益。（商务部）

6、美政府已禁止其驻华人员与中国公民发生恋爱关系？外交部回应

外交部发言人郭嘉昆主持4月3日例行记者会。会上有外媒记者提问称：据美联社报道，美国政府已禁止其驻华人员与中国公民发生恋爱关系。你对此有何评论？郭嘉昆对此表示，我想这个问题你问美方可能更合适。（环球网）

7、商务部：中方坚决反对美方基于所谓的232调查采取的关税措施

今天（4月3日）下午，商务部新闻发布厅召开例行新闻发布会，介绍近期商务领域重点工作有关情况，并回答记者提问。商务部新闻发言人何亚东介绍，中方坚决反对美方基于所谓的232调查采取有关的关税措施。美方再次以国家安全之名行贸易保护之实，很多贸易伙伴都对此表示强烈不满。全球汽车产业高度依赖跨国产供链，美方措施人为割裂美国与其他地区的产供链关系，既无助于所谓国家安全，也帮助不了美国的国内产业，只会凸显美方措施的单边主义、保护主义和霸凌主义底色。（央视新闻）

8、商务部：中方愿与美方就两国经贸领域重要问题进行交流

4月3日，商务部举行例行新闻发布会。在被问及中美经贸团队的会面计划时，商务部新闻发言人何亚东表示，3月26号，中美经贸中方牵头人、国务院副总理何立峰应约与美国贸易代表格里尔举行视频通话。中方已发布新闻稿。中美两国经贸部门一直保持沟通。中方愿与美方就两国经贸领域重要问题进行交流，通过平等对话磋商解决各自关切。（一财）

9、马斯克又秀人形机器人：精准执行器+强化学习方案 擎天柱实现稳步行走

当地时间4月2日，马斯克在社交媒体上发布了特斯拉人形机器人“擎天柱”（Optimus）的最新运动视频，并配文 “精准执行器加速自动化”。17秒的视频中，擎天柱展示了类人行走能力，与擎天柱早期的行走视频相比，这次，擎天柱步态更稳健、手臂摆动更自然。特斯拉Optimus人形机器人项目副总裁Milan Kovac介绍，擎天柱完全采用RL（强化学习）模拟训练方案。与已经熟练掌握后空翻、鲤鱼打挺、自行车、平衡车的机器人相比，擎天柱实现稳步行走并不能折服科技爱好者们。有网友质疑并艾特马斯克旗下AI应用Grok。Grok做了解答，顺便diss了一把波士顿动力：擎天柱注重实用、可规划应用于工业场景，其目标是以每台约3万美元的价格部署在工厂中、完成精密任务，计划到2025年生产超过1000台。波士顿动力的Atlas擅长后空翻等动态动作以用于研究，与它不同，擎天柱优先考虑经济适用性和量产。（财联社）

10、摩根士丹利取消对美联储6月降息的预期

摩根士丹利分析师将美联储下一次降息的预期时间推迟到明年，理由是关税带来通胀风险。包括Michael Gapen在内的经济学家在报告中写道：“考虑到未来几个月通胀可能受到明显的推高，我们现在取消了6月份降息的预期”。他们现在预计下一个降息周期将从2026年3月开始，最终利率为2.50-2.75%。他们认为美联储将很难无视近期的通胀上行，并快速放松政策。

11、国家金融监督管理总局：保险公司可以投资与保险业务相关的养老、医疗等企业

国家金融监督管理总局发布关于保险资金未上市企业重大股权投资有关事项的通知。其中提到，保险集团（控股）公司、保险公司开展重大股权投资，可以投资保险类企业、非保险类金融企业，与保险业务相关的养老、医疗、汽车服务、科技、大数据产业、现代农业等企业，符合监管规定的共享服务类企业，以及金融监管总局认可的其他企业。

12、上交所：对程序化交易实行实时监控 重点监控瞬时申报速率异常、频繁瞬时撤单、频繁拉抬打压、短时间大额成交等异常交易行为

上交所发布《上海证券交易所程序化交易管理实施细则》，2025年7月7日起施行，对程序化交易实行实时监控，重点监控瞬时申报速率异常、频繁瞬时撤单、频繁拉抬打压、短时间大额成交等异常交易行为。机构投资者应当对程序化交易进行全程管理，建立健全合规风控制度和交易监控系统，有关责任人员应当对交易合规性进行审查、监督和检查。

关于高频交易管理方面：一是明确高频交易标准。将投资者交易行为存在单个账户每秒申报、撤单的最高笔数达到300笔以上或者单日申报、撤单的最高笔数达到20000笔以上情形的，认定为高频交易。二是对高频交易作出差异化监管安排，包括额外报告要求、从严管理异常交易行为、实行差异化收费标准等。（上交所）

评：村里终于要管量化，将进行重点监控。2025年7月7日起施行，离现在还有3个月，也就是给量化资金三个月的整改期，不让他们为所欲为了！游资、散户快回来，不让镰刀割你们了。

13、证监会：民营经济是推动科技创新的重要力量 加力支持优质民营企业做强做优做大

证监会党委书记、主席吴清在北京召开专题座谈会，与集成电路、新能源汽车、智能制造、新材料、商业航天、网络经济等不同领域的民营科技企业代表深入交流，充分听取意见建议。证监会党委委员、副主席李超参加座谈。

吴清强调，民营经济是国民经济的重要组成部分，是推动科技创新的重要力量。大力支持民营经济发展，既是资本市场服务实体经济的内在要求，也是加快培育高质量上市公司和促进资本市场高质量发展的重要着力点。证监会将持续深入学习贯彻习近平总书记关于支持民营经济发展和科技创新的重要论述精神，坚持“两个毫不动摇”，以深化资本市场投融资综合改革为牵引，加快推进新一轮资本市场改革开放。尊重市场规律，切实提升资本市场的包容性、适应性，持续增强规则的透明度、可预期性，进一步完善全链条全生命周期的多层次市场服务体系，加力支持优质民营企业做强做优做大。

民营科技企业作为民营经济和新质生产力领域的优秀代表，希望大家坚定信心，保持爱拼才会赢的精气神，以实际行动发挥好示范带头作用，积极利用资本市场转型升级、做优做强，更好回报投资者，为推动经济高质量发展和中国式现代化积极贡献力量。（证监会）

评：村里又开会了，这次是民营科技企业专题座谈会。集成电路、新能源汽车、智能制造、新材料、商业航天、网络经济等代表参加，村长吴清主持会议！

吴村长说，民营经济是国民经济的重要组成部分，是推动科技创新的重要力量！希望大家坚定信心，保持爱拼才会赢的精气神。

在当下川普强势关税，加大脱G背景下，我们对内两条路：扩内需、科技强国，对外则是进一步开放！美国的关税牌已经打出，接下来就看我们怎么出招了。

财经速读

欧元区2月PPI环比增长0.2%

欧元区3月服务业PMI终值为51

德国3月服务业PMI终值为50.9

法国3月服务业PMI终值为47.9

英国3月服务业PMI终值为52.5

美团：为骑手补贴养老保险 即日起开始试点

特斯拉上海超级工厂第一季度国内交付13.72万辆

比亚迪招初中数学老师 月薪最高1.5万元！官方回应属实

商品及数据

1、南向资金净买入超250亿港元

截至目前，南向资金净买入超250亿港元，其中港股通（沪）买入超159.04亿港元，港股通（深）买入超91.27亿港元。

2、4月3日“农产品批发价格200指数”比昨天上升0.22个点

据农业农村部监测，4月3日“农产品批发价格200指数”为120.05，比昨天上升0.22个点，“菜篮子”产品批发价格指数为121.26，比昨天上升0.27个点。截至今日14:00时，全国农产品批发市场猪肉平均价格为20.91元/公斤，比昨天上升0.9%；牛肉61.42元/公斤，比昨天上升0.5%；羊肉59.24元/公斤，比昨天上升0.8%；鸡蛋7.99元/公斤，比昨天下降1.4%；白条鸡17.59元/公斤，比昨天上升0.7%。重点监测的28种蔬菜平均价格为4.87元/公斤，比昨天上升1.2%；重点监测的6种水果平均价格为7.48元/公斤，与昨天持平。

3、乘联分会：3月1-31日全国乘用车市场零售同比增长12% 环比增长36%

乘联分会发布数据，3月1-31日，全国乘用车市场零售188.9万辆，同比去年同期增长12%，较上月增长36%；3月1-31日，全国乘用车新能源市场零售98.8万辆，同比去年同期增长39%，较上月同期增长44%，今年以来累计零售241.4万辆，同比增长37%。

4、一季度杭州宅地成交金额同比增长149% 领跑全国

4月3日，中指研究院的数据显示，一季度，杭州住宅用地成交金额高达595.1亿元，已达2024全年的51%，排名全国第一，同比增长149%；成交楼面均价为28153元/㎡，平均溢价率高达43.2%，均创2023年以来季度新高。一季度，杭州最高楼面价完成三连跳，涨至88029元/㎡，较2024年的单价纪录上涨了73.6%，创杭州宅地楼面价新高。从拿地房企排名来看，滨江、绿城两大本土房企合计权益拿地金额高达314.2亿元，占比52.8%。（人民财讯）

机构观点

1、机构论市：银行板块配置继续看好高股息策略

中信建投证券研报表示，其他非息收入高增+息差降幅收窄，2024年上市银行营收降幅环比收窄。拨备少提释放利润，业绩增速继续改善，但零售、小微等行业性风险需持续关注。展望2025年，银行规模保持稳定增长；存款成本优化下息差降幅有望收窄。其他非息是最大变量，或一定程度上负向拖累营收。资产质量稳定下，利润能够保持正增长。

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二、利好消息汇总

公司利好

圣农发展：拟收购太阳谷54%股权

健友股份：获得美国FDA药品注册批件

千里科技：3月新能源车销量增长128.83%

时代新材：签署约19.8亿元风电叶片合同

美康生物：全资子公司取得医疗器械注册证

戴维医疗：子公司产品获得医疗器械注册证

松原安全：公司产品首次获得B客户项目定点

德邦科技：拟4000万元-8000万元回购股份

广宇集团：拟以1500万元-3000万元回购股份

顺控发展：子公司投资1.54亿元推进资源化项目

中顺洁柔：拟以3000万元至6000万元回购股份

大北农：控股子公司大豆产品获批乌拉圭种植许可

奥翔药业：盐酸毛果芸香碱原料药获欧洲CEP证书

辽港股份：已回购2.67亿股 使用资金总额4.45亿元

宇通客车：3月份销售量4890辆，同比增长37.79%

嘉麟杰：已回购387.28万股 使用资金总额998.79万

万兴科技：已回购62.51万股 使用资金总额2500.15万

贵州三力：已回购786.93万股 使用资金总额9995.44万

阿里巴巴-W4月2日耗资约999.2万美元回购61.28万股

涛涛车业：2024年净利润4.33亿元，同比增长54.30%

上海电气2025汉诺威工业展战略合作签约总额达36.37亿

三生国健SSGJ-627注射液获溃疡性结肠炎I期临床试验批准

概伦电子拟购买纳能微股权股票继续停牌不超过5个交易日

涛涛车业预计2025年第一季度净利润同比增长47.42%-72.98%

巨星科技昨晚关税发生后 预计很快能看到手工具行业涨价行为发生

利尔化学预计2025年一季度净利润同比增长203.08%-223.98%

康泰生物：四价肠道病毒灭活疫苗（Vero细胞）开启Ⅰ期临床试验

柯力传感六维力传感器已给智元送样力矩传感器已给字节送样

山东高速：2024年度本公司合并后归属于母公司所有者的净利润为人民币31.96亿元

天洋新材：控股股东正在筹划协议转让其持有的公司部分或者全部股份 股票继续停牌

中国核电：一季度发电量累计为597.42亿千瓦时，同比增长16.93%

中性消息

友好集团：高管增持3万股股份

博晖创新：收到政府补助资金290万元

亚普股份：2024年净利润同比增长7.29%

同仁堂：2024年度净利润同比减少8.54%

贵州燃气：交易各方尚未签署正式的交易协议

哈三联：药品卡络磺钠注射液通过一致性评价

通裕重工：拟向金融机构申请70亿元融资额度

中通客车：3月份销售量1033辆，同比增长13.64%

长安汽车：3月份销量26.81万辆，同比增长3.48%

鸿日达：预计2024年净利润亏损700万元-900万元

宇通客车：2025年第一季度收到政府补助1.64亿元

回盛生物：产品价格波动的可持续性具有不确定性

广汽集团：3月汽车销量17.39万辆，同比下降3.01%

朗科智能：公司有美国业务 直接出口美国业务占比不大

三一重能拟投资不超过5亿美元建设乌兹别克斯坦风电项目

泰晶科技：收购控股子公司少数股东股权完成工商变更登记

西部牧业：3月自产生鲜乳生产量3059.86吨 同比增长2.39%

锦龙股份：拟转让所持有的中山证券67.78%股权 目前已在上海联合产权交易所预挂牌

海南高速：海底智算中心设备运行正常尚未有二期扩容计划

新宝股份：公司出口美国产品主要采用FOB交易模式 由买方支付关税

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三、利空消息汇总

利空消息

岭南股份：新增4.47亿元债务逾期

勘设股份：2024年净亏损3.07亿元

鸿博股份：收到福建证监局警示函

成都先导：深圳钧天减持217.54万股

美丽生态：诉讼涉案金额7701.35万元

海达股份：吴天翼拟减持0.22%公司股份

福莱特：陶宏珠拟减持0.1067%公司股份

田中精机：佑富智能及董事长被限制高消费

星光农机：南浔众兴减持0.85006%公司股份

*ST东方：公司股票可能被上交所终止上市交易

动力新科：上汽红岩2.81亿元募集资金被扣划

*ST嘉寓：控股股东所持公司股份司法拍卖被撤回

赛力斯：3月新能源汽车销量18805辆，同比下降32.19%

共进股份：董事长胡祖敏拟减持不超0.0177%公司股份

*ST中迪：2023年度净利润为负且营业收入低于1亿元

江龙船艇：预计2024年净利润同比下降78.45%–72.77%

四环生物：预计2024年度净利润为负且营收低于3亿，股票可能被实施退市风险警示

国家药监局湖南三瑞生物科技公司质量管理体系存在严重缺陷

四、涨停榜复盘

分化行情下的结构性机会

今日 A 股三大指数集体收跌，沪指失守 3400 点，创业板指领跌超 2%。市场成交额放大至 1.14 万亿元，超 4200 只个股下跌，亏钱效应显著。但值得注意的是，物流、农林牧渔、信创、珠宝首饰等板块逆势走强，资金抱团迹象明显，暗藏短期博弈机会。

这些方向逆势逞强，暗藏机会！

1. 物流 + 统一大市场：政策东风助力，资金狂扫 34 亿

驱动逻辑：中办、国办发文完善价格治理机制，废止妨碍全国统一大市场建设的政策，叠加 3 月物流业景气指数回升至 51.5%，行业复苏势头强劲。

资金动向：主力净流入超 34 亿元，华光源海（30% 涨停）、飞力达（20% 涨停）、中创物流等多股封板，板块成交较昨日翻倍。

核心标的：华光源海（跨境物流龙头）、中创物流（中欧班列核心服务商）、万林物流（仓储 + 供应链）。

2. 农林牧渔：供需失衡引爆涨价潮

鸡肉股：白羽肉鸡出栏量减少叠加春节断档期，毛鸡价格飙升，湘佳股份直线涨停创年内新高，晓鸣股份、新希望跟涨。

猪肉 + 饲料：祖名股份尾盘垂直封板，新赛股份午后回封，资金挖掘养殖成本下降逻辑。

兽药：泰乐菌素供应紧张推高价格，回盛生物8 天暴涨 170%，金河生物、永顺生物涨停。

3. 信创 + 国产操作系统：主力连续两日加仓，中国软件成 “定海神针”

资金动向：中国软件获主力净流入1.72亿元，连续两日增仓，所属行业主力净流入居前。

核心逻辑：华为欧拉社区贡献度第二，中标麒麟操作系统覆盖党政、金融等核心领域，央企改革 + 数字经济双重催化。

技术面：筹码减仓趋缓，压力位 45.71 元若突破有望打开上行空间，机构目标价 45 元高于现价。

4. 珠宝首饰：金价创新高，避险需求推升龙头

驱动因素：国际金价突破 2100 美元 / 盎司创历史新高，市场避险情绪升温。

表现：明牌珠宝涨停，潮宏基、周大生跟涨，板块资金净流入显著。

逻辑：黄金兼具商品与金融属性，通胀预期+ 地缘风险下配置价值凸显。

5. 机器人 + AI：产业催化不断，资金深度博弈

事件刺激：人形机器人灵巧手技术突破，特斯拉、华为等巨头加速布局，2029 年市场规模或达 750 亿元。

资金动向：秦川机床、大洋电机等逆势上涨，但板块整体分化，部分高位股如信质集团跌停。

核心标的：秦川机床（工业机器人关节减速器）、大洋电机（伺服系统）、合锻智能（工业机械手）。

三大方向

内需消费：政策利好 + 估值低位，关注旅游（大连圣亚）、白酒（青岛啤酒）、零售（永辉超市）。

科技自主：算力硬件（中际旭创）、国产软件（中国软件）回调后或迎修复。

兽药（回盛生物）、化工（红宝丽）、油气（中国海油）等供需错配领域。

五、关税博弈下的反制逻辑：农业与稀土的“战略武器”价值

一、事件背景：美国关税政策落地在即，反制预期升温

4月2日，美国拟对华加征新一轮关税，涉及电动车、光伏、半导体等战略产业。中国商务部明确表态“将采取一切必要措施捍卫权益”，农业与稀土或成反制核心选项：

1、农产品反制：中国占美国农产品出口的20%（2023年约300亿美元），大豆、玉米、肉类等品类高度依赖中国市场；2、稀土反制：中国控制全球90%稀土加工产能，美国进口稀土80%以上来自中国，国防、新能源、芯片产业高度敏感；3、缅甸地震冲击：缅甸占全球稀土产量8%，7.9级地震导致矿区停工，全球稀土供应链雪上加霜。

二、反制逻辑拆解：为什么是农业与稀土？

1. 农业：直击美国政治“票仓”

美国农业州政治权重高：艾奥瓦、伊利诺伊等农业州是选举关键摇摆区，中国反制可直接冲击特朗普票仓；

替代弹性低：巴西、阿根廷等大豆出口国产能短期难以填补中国缺口，美豆价格或暴跌；

国内受益方向：

种业自主：反制倒逼国内转基因技术加速落地，提升玉米、大豆单产；

果蔬出口替代：限制美国水果进口（如车厘子、苹果），东南亚、南美供应链受益。

2. 稀土：扼住高科技产业咽喉

不可替代性：钕铁硼永磁体（风电、电动车）、镓/锗（芯片）等中国主导；

缅甸供应链风险：地震导致缅甸稀土停产，全球供给缺口扩大，中国定价权强化；

政策工具箱：出口配额限制、加工技术管制、关税加征等组合拳。

三、受益方向与核心标的

（一）农业：种业自主+替代贸易链

1. 种业安全：转基因技术突围

康农种业（837403.BJ）：杂交玉米种子龙头，转基因玉米品种进入审定阶段，政策催化下市占率提升；

秋乐种业（831087.BJ）：国内玉米、小麦种子领军企业，背靠农科院，转基因技术储备深厚。

2. 果蔬贸易：替代美国进口

宏辉果蔬（603336.SH）：进口水果供应链龙头，东南亚果蔬直采占比超60%，替代美国车厘子、苹果份额；

朗源股份（300175.SZ）：北美蓝莓进口商转向智利、秘鲁供应链，跨境冷链物流优势突出。

3. 粮食储备：粮价波动避险

金健米业（600127.SH）：国内大米加工龙头，粮价上涨传导至加工端利润；

京粮控股（000505.SZ）：华北粮油仓储核心企业，受益粮价波动与战略储备需求。

（二）稀土：供给收紧+战略资源重估

1. 稀土开采与冶炼

中国稀土（000831.SZ）：中重稀土整合平台，掌控南方离子型稀土矿，缅甸供应链中断下溢价能力最强；

北方稀土（600111.SH）：轻稀土配额占比超50%，受益镨钕价格触底反弹。

2. 稀土永磁材料

九菱科技（873305.BJ）：高性能钕铁硼磁材供应商，新能源车+机器人需求爆发，毛利率超30%；

西磁科技（836961.BJ）：风电稀土永磁组件核心厂商，海外订单占比40%，受益全球绿色能源转型。

3. 稀有金属加工

厦门钨业（600549.SH）：全球钨制品龙头，稀土磁性材料+硬质合金双轮驱动；

有研新材（600206.SH）：高纯金属靶材供应商，芯片关键材料国产替代主力。

六、数据要素政策利好频出，公共数据要素价值有望加速释放（附股）

4月2日，国家数据局副局长陈荣辉在新闻发布会上透露，国家数据局与国务院国资委正制定国有企业数字效率提升行动实施方案，旨在推动国有企业数据管理创新，助力数字化转型。

重点内容包括：

1. 行业数据整合与服务提升：引导中央企业数字科技公司整合行业数据资源，扩大高质量数据产品和服务供给。

2. 构建可信数据空间：在能源、电力等重点行业，推动龙头企业联合上下游建立开放互联的可信数据空间。

3. 推进数据资产入表：引导中央企业在挖掘数据价值的基础上，积极推进数据资产入表工作。

作为公共数据运营的“主力军”，央企数据价值释放的标杆效应显著，有望带动公共数据运营加速发展。

收费标准逐步明确，数据要素商业运营加速推进

3月27日，福建省公共数据资源开发服务平台发布了《福建省公共数据运营服务收费标准（试行）》，是国内首个出台公共数据收费标准试点的省份，根据数据使用量进行定价。

4月2日，中办、国办印发《关于完善价格治理机制的意见》，明确指出：要加快制定符合公共数据要素特性的价格政策，促进公共数据安全高效开发利用。用于产业发展、行业发展的公共数据产品和服务有条件有偿使用，按照补偿成本、合理盈利的原则确定收费标准并动态调整。

投资建议

数据要素领域重磅政策持续落地，产业进入快速发展期。作为国家级战略，公共数据运营等环节所释放出的巨大价值，对经济社会发展以及改善地方政府资产结构都具

有重要意义，医保数据等领域的商业价值最清晰。

建议重点关注：

医保数据要素：国新健康、久远银海等；

数据要素“国家队”：易华录、太极股份、中国软件、深桑达等。

（转自：京城投资财富）